Минфин поставил рекорд по продаже ОФЗ

Минфин поставил рекорд по продаже ОФЗ

13.03.2019 Выкл. Автор Алексей

Крупные покупатели продолжают осаждать аукционы российского государственного долга, ставя в тупик аналитиков, предлагающих версии вплоть до перевода в Россию денег венесуэльского президента Николаса Мадуро.

Установив 7-летний максимум по займам на рынке две недели назад (57,6 млрд рублей), в среду Минфин побил абсолютный исторический рекорд, продав облигации федерального займа на 91,4 млрд рублей.

Суммарный спрос достиг 145 млрд рублей: инвесторы принесли 61,5 млрд рублей на аукцион 3-летних ОФЗ 26209 и 83,5 млрд — на размещение 10-летних ОФЗ 26224.

Минфин удовлетворил заявки на 31,5 млрд рублей по 3-летним бумагам и 56,7 млрд — по 10-летним. Оба выпуска были проданы без скидок к рыночным котировкам — с доходностью 8,02% и 8,48% соответственно.

Хотя над рынком российского госдолга продолжает нависать угроза санкций США, спрос резко вырос, в том числе со стороны иностранных инвесторов, распродававших ОФЗ с апреля прошлого года.

По данным ЦБ, в феврале нерезиденты вложили в госбумаги 88 млрд рублей, а на одном из аукционов — 27 февраля — поставили рекорд за полтора года с покупками на 27,5 млрд рублей.

Ситуация выглядит ненормальной, говорит главный инвестиционный стратег фонда ITI Capital Искандер Луцко: возможно, инвесторы «ловят уходящий поезд», используя последний шанс поучаствовать в размещениях перед тем, как введут санкции во втором квартале.

Загрузка...

«В целом инвесторы сейчас скупают весь junk, и РФ с инвестиционным рейтингом более чем выгодна для покупки. Но это если не брать во внимание страновой риск», — говорит Луцко.

Аномальным выглядит и то, что несмотря на данные о покупках нерезидентов, цены ОФЗ не показывают устойчивого роста, как это было в 2016-17 гг, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: «Видимо, это особенный узкий круг иностранных инвесторов, который нестандартно покупает ОФЗ — на первичном размещении и с премией. А классические нерезиденты ничего не приобретают либо даже сокращают свои позиции, так как ждут ввода санкций».

Возможно, в ОФЗ идут венесуэльские деньги, вырученные от продаже золота, которые режим спасает от угрозы санкций, сказали РБК три российских аналитика, ни один из которых не решился назвать своего имени.

Против этой версии, впрочем, говорит тот факт, что инвесторы скупают не только долг РФ. ФРС США делает паузу в повышении ставок, ЕЦБ готовит программу долгосрочных кредитов — избыток дешевых денег течет на развивающиеся рынки, где индекс настроений уже приближается к зоне «эйфории», пишут аналитики Bank of America.

Как правило, на таких экстремальных уровнях рынки разворачиваются — именно так произошло в прошлом году, указывают в BofA.

Loading...